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定投沪深300ETF?没有想象中那么美!

2022-05-29 20:54:26 来源:巴菲期权网

巴菲特曾经说过:定期投资指数基金,一个什么也不懂的业余投资者,往往能够战胜大部分专业投资者。

在A股,沪深300指数素有“指数之王”之称。截止目前,跟踪沪深300指数的基金有170只,合计规模达2391.17亿,远超上证50、中证500等市场主要指数。但是,A股的市场风格与美股截然不同。美股在过去经历了十几年的长牛慢牛行情,而A股则是牛短熊长。那么,在A股的特别市场风格下,巴菲特的观点是否适用于定投沪深300ETF呢?

定投很美好,现实很骨感

华泰柏瑞沪深300ETF(510300)成立于2012年5月4日,是上交所上市的第一只沪深300ETF。同时,在所有沪深300ETF基金中,华泰柏瑞也是管理规模最大的基金。因此,我们选择定投华泰柏瑞沪深300ETF基金,这样更具有代表性。

自2012年6月1日开始,每月1号定投1000元,如遇节假日则顺延,我们选择红利再投资的方式,截止2022年5月11日,其定投收益如下:累积定投收益33023.0288元,定投收益率27.52%,定投年化收益率2.47%。

定投华泰柏瑞沪深300ETF(510300)收益率

来源:点掌财经

2014年1月到2015年6月,定投华泰伯瑞沪深300ETF的收益率大涨,最高达到111.14%。2019年1月到2021年1月,伴随着股市回暖,收益率再次大涨。然而,经过十年定投,其年化收益率甚至比不过银行定期存款。这样的投资方式即使超过部分基金经理,又有多少意义呢?

从定投结果来看,造成收益率低的原因主要有二:一是2015年6月之后,市场转熊,跌去了牛市里大部分收益,收益率从最高的111.14%,跌至5.65%;二是2021年2月沪深300大跌,再次跌去大部分收益。这主要是因为A股的市场风格与美股截然不同,美股是长期慢牛走势,而A股牛短熊长,并且牛熊转换很快。

在A股的市场环境下,如何更好地定投沪深300ETF呢?

如何更好地定投沪深300?

传统定投是设置固定的时间,固定的金额,不管市场走势如何,到固定时间则投入固定金额。要想完善该定投策略,可以添加市盈率的限制。之所以选择市盈率,而不是沪深300的走势,是因为市盈率更能反应沪深300是低估还是高估。

沪深300市盈率

来源:点掌财经

从沪深300走势和其市盈率的走势中,我们不难看出:2015年市场迎来小牛市,沪深300指数突破2009年的高点,但其市盈率峰值远远小于2009年的峰值。

沪深300走势图

2014年沪深300市盈率到达历史低位8.3,15年小牛市顶峰市盈达到18.3。以8.3到18.3为区间,可以确定沪深300估值的高低水平。当沪深300的市盈率接近8时,投资者可以考虑定投相应的ETF,而当其市盈率接近18时,则不宜定投,甚至可以抛售一部分,兑现利润。

目前,沪深300板块市盈率为11.64, 长期市盈率中位数13.52, 长期市盈率当前分位26%,明显处于低位水平,此时明显是定投沪深300ETF的好时机。

策略助力,超越定投

对于基民而言,学会更好地定投就足够了;而对于股民而言,沪深300意义非凡。

沪深300指数(000300)的成分股是A股市场规模大、流动性好、最具代表性的300只股票,而且指数每年6月和12月调整一次成分股。2021年11月26日,中证指数有限公司发布公告:沪深300指数更换28只样本股,宁德时代成功入选。

沪深300指数的推陈出新,使得沪深300能够很好的体现A股的发展,其中的成分股多是各行各业的龙头,他们代表着行业的发展,行业的未来。简而言之,投资沪深300,就是投资中国的未来。

为了尽可能反应A股市场,沪深300涉及众多行业,包括金融、食品饮料、医药生物、有色金属、电子设备、信息技术、家电等等,囊括了市场上的主要行业。不同的行业周期不同,投资逻辑不同。比如,2020年白酒很疯狂,2021年轮到了锂电池,而到了2022年以宁德时代为代表的锂电池又不行了,资源类的有色金属倒是红红火火。

想要在行业众多的沪深300指数中找到合适的投资策略,专注于行业并不是很好的选择,因此,我们把重点放在公司的营利能力上。这些公司作为行业龙头,只要他们能够稳健营利,行业的景气度便依然在。所以,我们建立下面的选股模型:

选股模型

来源:阿牛智投

营业收入和净利润同比增长要求都要大于30%,这是对于行业龙头企业最起码的要求。同时,基金控盘度要高,说明有很多基金参与其中,更有保障。同时,持股时间为半年,通过上述选股模型,回测结果如下:

沪深300策略收益率

来源:阿牛智投

从2017年5月11到2022年5月11日,累计收益率达到107.27%,平均年化收益率达到15.68%,而同期沪深300指数只上涨了18.46%。

如果说,定投沪深300ETF可以让你跑赢部分基金经理,那么按照优化沪深300的投资策略进行投资,可以让你跑赢绝大部分基金经理。而且,这个策略无论是原理还是操作都极为简单,只要合理运用策略和工具,每个人都能成为自己的基金经理。

@今日话题 #畅聊沪深300指数投资价值# $沪深300ETF(SH510300)$

本文任何信息内容都仅供投资者参考,涉及到的个股,只是对基本情况的一种陈述,不是推荐,所有投资决策及其后果均由投资者自行负责。股市有风险,入市需谨慎。

单玉杰,从业证书编号:A0460620070003,阿牛智投业务许可证:91370100724977116F 。

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  • 【 统计局:从调查的40个行业大类看,8月价格上涨的有30个 】统计局:从环比看,PPI上涨0.4%,涨幅比上月扩大0.3个百分点。生产资料价格上涨0.5%,涨幅比上月扩大0.4个百分点;生活资料价格上涨0.3%,扩大0.1个百分点。从调查的40个行业大类看,价格上涨的有30个,持平的有4个,下降的有6个。 在主要行业中,涨幅扩大的有黑色金属冶炼和压延加工业,上涨2.1%,比上月扩大1.6个百分点;石油、煤炭及其他燃料加工业,上涨1.7%,扩大0.8个百分点。化学原料和化学制品制造业价格由降转升,上涨0.6%。

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  • 美联储罗森格伦:经济表现强劲,未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估,从而调升对利率路径的预估,并不会感到意外。

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  • 美联储罗森格伦:鉴于经济表现强劲,未来或需采取“温和紧缩的”政策。

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