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  • 把握买入期权的时机

    买入期权是最简单有效的期权交易方式,风险有限、收益无限是大多数交易者对该策略的第一印象,而这并不意味着可以肆无忌惮地买入期权,却不顾权利金全部亏损的事实。多次有限亏损同样可以造成巨大损失,这是成熟交易者必须认清的风险。在合适的时机买入期权才是正确的交易理念,下面笔者以买入看涨期权为例,从成本和收益角度谈谈买入期权的时机把握问题。  买入看涨期权要特别关注预期上涨空间和上涨速度。一方面,买入看涨期权需要实际付出权利金,从到期时点来看,只有标的资产价格涨幅超过权利金才能盈利,所以只有预期上涨空间较大时买入看涨

    期货日报 · 2018-04-18
  • 期货商“窗口指导”接力 私募场外期权冰封

    原标题:期货商“窗口指导”接力 私募场外期权冰封摘要【期货商“窗口指导”接力 私募场外期权冰封】4月16日,接近监管层人士向记者透露,多家期货公司风险管理子公司收到监管部门窗口指导,要求暂停与私募开展场外衍生品业务。(21世纪经济报道)受访对象指出:“监管会对私募有影响,不过影响也不会特别大,无非是以后场外变场内,场内目前有上证50等期权,以及一些商品期货,希望以后证监会,或者是交易所,慢慢放开场内期权。”4月16日,接近监管层人士向21世纪经济报道记者透露,多家期货公司风险管理子公司收到监管部门窗口指导

    21世纪经济报道 · 2018-04-18
  • 道达投资手记:炒股这么多年谁没经历过跌停呢?

    昨天,大盘继续下跌,沪指以3066.80点报收,创下今年以来最低收盘点位,距离年内低点3062点仅一步之遥。而创业板指数也大跌2.99%,再次收于年线下方。  个股则出现普跌,跌停数量较前期有所增加。到收盘时,沪深两市超过20只个股封死跌停。非常不幸的是,达哥昨天也遭遇了跌停板。但炒股这么多年了,谁没有遭遇过跌停呢?关键问题是,在遭遇跌停板之后,我们应该如何抉择?  达哥只是普通的个人投资者,炒了这么多年股,自然也遭遇过跌停。昨天遭遇的跌停板,只是众多跌停板中的一个。那么,面对跌停板砸下的大坑,我们究竟该

    每日经济新闻 · 2018-04-18
  • 私募场外期权业务遭全面“围剿” 私募基金最受伤

    摘要【私募场外期权业务遭全面“围剿” 私募基金最受伤】2018年依旧是政策收紧的“监管大年”,继资管新规要求分级产品设计不得进行份额分级后,私募场外期权业务也被监管锁定。监管刚刚叫停券商与私募基金开展场外期权业务,4月16日,坊间传闻中国证券业协会再度叫停私募基金(主体+产品)作为期货风险管理子公司场外衍生品业务。该类业务由于易出现随意加杠杆、变相降低投资门槛等违规乱象引发监管关注,随着业务全面搁浅,资管计划套利空间被进一步缩减,尤其对私募基金影响更为显著。(北京商报)2018年依旧是政策收紧的“监管大年

    北京商报 · 2018-04-17
  • 大盘重挫后市怎么办

    原标题:道达投资手记:大盘重挫后市怎么办摘要【大盘重挫后市怎么办】2016年10月,沪深300指数算是彻底成功站上年线,此后指数最多短期考验过年线支撑,但都没有真正跌破过。昨天,算是破得比较扎实,后面不管下降空间还有多大,但年线被破掉,其技术意义不容忽视。(每日经济新闻)昨天,A股市场可谓冰火两重天,整个海南板块炒得如火如荼,近20只海南个股封死涨停。海南板块的狂热,让人想起了去年4月份的雄安新区概念股行情。  然而,海南板块只是一枝独秀,大盘遭遇重挫。最终上证指数大跌48.40点,跌幅达1.53%。同时

    每日经济新闻 · 2018-04-17
  • 重磅!周二私募场外期权业务全线暂停 年内或有政策落地

    摘要【重磅!周二私募场外期权业务全线暂停 年内或有政策落地】多家期货子公司向中国证券报记者证实收到电话。监管方面要求期货子公司即日起暂停私募基金作为风险管理子公司场外衍生品业务的交易对手方,不得新增,存续业务不得展期。私募基金公司主体和私募基金产品均不可参与。场外期权监管再升级!4月16日上午,期货子公司收到监管要求——17日起停止新增与私募基金合作做场外期权业务。多家期货子公司向中国证券报记者证实收到电话。监管方面要求期货子公司即日起暂停私募基金作为风险管理子公司场外衍生品业务的交易对手方,不得新增,存

    中国证券报 · 2018-04-16
  • HV分位数在期权中的应用

    商品期权上市后,对期货市场来说无疑有着重大利好,可操作标的有所增加,可用策略也有了较大拓展。不过,对一般投资者来说,期权交易策略存在一定门槛,特别是涉及到波动率的策略,需要动态对头寸进行调整,这难以用一般的交易软件进行快速实现。本文将介绍一个比较简单的做空期权波动率的策略,不需要使用复杂的动态对冲,只需观察隐含波动率走势,并比较在HV历史上的位置,就可以直接实现。  概念介绍  在介绍策略之前,首先介绍与波动率相关的概念。历史波动率是从标的每日收益率计算得出的,一般用HV来表示,HV20就是用二十天标的价

    期货日报 · 2018-04-16
  • 证监会警示场外个股期权交易风险 提醒投资者不轻信不参与

    近期,监管层对于场外个股期权交易的监管在不断加码,此前证券业协会自4月11日起,暂停了券商与私募开展场外期权业务,而4月12日证监会网站就发布了《场外个股期权交易风险警示问答》,提醒投资者高度警惕一些违规招揽普通投资者做场外个股期权交易的互联网平台,不轻信、不参与,以免上当受骗,遭受损失。  证监会以问答形式提示风险  近期,场外个股期权交易成为监管的重点。《每日经济新闻》曾对场外个股期权交易的一些乱象进行了深度调查报道,该系列报道得到了监管层的关注。此后基金业协会宣布暂停涉及场外期权业务的期货资管新增备

    每日经济新闻 · 2018-04-16
  • 湖南有色转让德瑞科股权

    4月15日,湖南有色置业发展有限公司(简称“湖南有色”)北交所交易平台披露转让南宁德瑞科实业发展有限公司(简称“德瑞科”)100%股权的公告,转让底价为2801.36万元。  据披露,湖南有色持有德瑞科100%的股权。产权转让行为已于2017年11月28日获得湖南有色控股股东中国五矿集团有限公司批准。受让方资格条件方面,应为在中国境内注册并合法存续的企业法人,具有良好的商业信用、财务状况和支付能力,不接受联合受让。  财务信息方面,2017年德瑞科实现营业收入1197.39万元,净利润亏损996.34万元

    中国证券报 · 2018-04-16
  • 场外期权业务戴上紧箍咒 中信中金国信遭遇冲击

    原标题:场外期权业务戴上紧箍咒 中信中金国信遭遇冲击摘要【场外期权业务戴上紧箍咒 中信中金国信遭遇冲击】近期,证券业协会下发通知,自4月11日起,要求券商中断与私募就场外期权业务的往来,存量业务到期终止,不得有新增业务。据悉,场外收益互换也在监管之列。记者了解到,私募是场外期权市场的最大买方。以2017年12月数据为例,当月新增场外期权手数中,私募占比超过40%。对于新规,业内人士评论称此次窗口指导的严厉程度远超预期。新规实施后,占据了场外衍生品市场大部分份额的中信、中金、国信等券商受冲击最大。(证券市场

    证券市场红周刊 · 2018-04-15
  • 场外期权迎监管风暴 衍生品与个人投资者说再见

    场外期权市场迎来监管风暴。10日晚间,各券商和私募机构收到监管部门窗口指导,自4月11日起暂停证券公司与私募基金开展场外衍生品业务,证券公司不得新增业务规模,存量业务到期自动终止,不得续期。继暂停场外期权期货资管产品备案后,监管部门再出重拳,全面封堵个人投资者参与场外衍生品的潜在“灰色地带”。业内人士表示,此次监管层出手,对于券商和私募的业务收入肯定有一定影响,但提前规范,有利于市场的长远发展。  场外期权市场迎来监管风暴  监管层已经盯上场外期权“灰色地带”,可能会重拳出击,这已是业界共识。但出乎意料的

    重庆商报 · 2018-04-12
  • 场外期权套利闭关 料冲击“头号玩家”

    摘要有杠杆的地方就有狂欢。“场外期权”作为券商衍生品业务的细分品种,在2017年得到了投资者的热烈追捧,正因其兼具杠杆效应和对冲风险的特点。有杠杆的地方就有狂欢。  “场外期权”作为券商衍生品业务的细分品种,在2017年得到了投资者的热烈追捧,正因其兼具杠杆效应和对冲风险的特点。  2017年是券商场外期权业务发展的元年。4月11日证券业协会数据统计,2018年1月期权业务新增量为641.39亿元,较去年同期新增142.80亿元呈现显著的攀升。天风证券分析师称,场外期权业务会在2018年为券商贡献33亿-

    21世纪经济报道 · 2018-04-12
  • 道达投资手记:这个消息一定要重视

    昨天,A股市场延续反弹走势,这也是沪指连续三天收阳。而值得注意的是,昨天管理层发了一个大招,这对A股市场将产生重要影响,大家有必要予以重视。  昨日证监会网站发布消息称,为进一步完善内地与香港股票市场互联互通机制,中国证券监督管理委员会、香港证券及期货事务监察委员会同意扩大互联互通每日额度,将沪股通及深股通每日额度分别调整为520亿元人民币,沪港通下的港股通及深港通下的港股通每日额度分别调整为420亿元人民币。自2018年5月1日起生效。  根据以前的规则,北向沪股通和深股通每日额度是130亿元人民币,南

    每日经济新闻 · 2018-04-12
  • 场外个股期权监管再度升级 券商与私募开展场外期权业务暂停

    随着场外个股期权交易的升温,大批私募成为拥趸,其中不乏游走在监管模糊地带者。《每日经济新闻》前期曾独家报道有私募出借通道赚取通道使用费,最终引起了监管层的关注。据《每日经济新闻》记者了解,据多家券商称,证券业协会暂停券商与私募开展场外期权业务。券商与私募开展场外期权业务暂停4月10日晚间,一家大型券商人士在微信群表示,“证券业协会创新部通知券商,自2018年4月11日起暂停券商与私募基金开展场外期权业务,券商不得新增业务规模,存量业务到期自动终止,不得续期。”另外,中信证券一员工也告诉《每日经济新闻》记者

    每日经济新闻 · 2018-04-11
  • 股票场外期权迎监管风暴 私募配资遭重创拖累股市?

    摘要【股票场外期权迎监管风暴 私募配资遭重创拖累股市?】证券业协会创新部电话通知各家券商,自2018年4月11日起暂停证券公司与私募基金开展场外期权业务,证券公司不得新增业务规模,存量业务到期自动终止,不得续期。尽管之前有预期监管层会有进一步的动作,但一刀切式的全面叫停是没有预料到的,显然私募暂时告别场外期权业务了。(21世纪经济报道)4月11日起暂停证券公司与私募基金开展场外期权业务,证券公司不得新增业务规模,存量业务到期自动终止,不得续期。  场外期权市场迎来监管风暴。  4月10日,21世纪经济报道

    21世纪经济报道 · 2018-04-11
  • Shibor全线下跌

    4月4日,所有期限的Shibor全部下行。隔夜、1周、2周、1个月、3个月、6个月、9个月、1年期Shibor分别下跌10.50、4.00、5.60、6.71、4.05、1.91、2.01、2.33个基点,报收2.4690%、2.8300%、3.7810%、4.0597%、4.3101%、4.4740%、4.5112%、4.5800%。央行上周没有进行公开市场逆回购操作,逆回购到期量为200亿元。虽然清明节假日再度来临,银行的拆解利率一度走高,但是在银保监会对银行降杠杆的监管下,节前银行并未出现“流动性较

    期货日报 · 2018-04-09
  • 道达投资手记:节后行情仍需谨慎对待

    清明小长假已经结束,A股市场将迎来节后行情。最近几个交易日,A股市场休市,受中美贸易争端消息影响,美股出现较大幅度的波动。  牛博士:达哥,你好。上周虽然只有三个交易日,但行情反复震荡得比较厉害,你对市场的表现怎么看?  道达:3月26日,沪指探底3091点之后,出现了小幅反弹,但是高度不高,力度较弱。上周一沪指最高反弹至3192点之后,又回落了下来。从沪指波动区间来看,也就是约100点的空间,不过出现了多空双方激烈的对攻。在上周三,也就是清明节假期前最后一个交易日,沪指早盘一度反弹近30点。但在午后,却

    每日经济新闻 · 2018-04-09
  • 大商所场外期权项目服务产业不断升级

    策略更丰富主体更广泛大商所近日在大连举办“2017年场外期权试点项目结项评审会”。期货日报记者在评审会上了解到,2017年,大商所在2016年场外期权试点项目发展的基础上,进一步扩大支持范围,加强支持力度,支持21家期货公司、5家证券公司和3家银行开展了42个场外期权服务产业试点。2017年的场外期权试点项目注重不同场景下的多种策略尝试,产品设计满足企业多元化需求并且最大限度降低权利金成本,首次引入银行、券商发挥其融资、交易对冲等专业优势,多金融主体共同为企业提供服务,同时,九三集团、鞍钢股份、通威、华菱

    期货日报 · 2018-04-04
  • 场外期权工具为什么不是传统意义上的杠杆融资业务

    市场上存在对场外期权业务的误解,认为是10倍-20倍的杠杆配资业务,这是市场对期权基本概念和定价原理缺乏认知的表现,是对期权业务的严重误解。下面,我们从业务性质、定价机制、风险对冲方式、盈利模式等几个方面说明,为什么不能将场外期权业务理解为传统意义上的杠杆融资业务。当然,部分非法平台通过场外期权业务变相实现线性配资,甚至出售给个人投资者,属违规行为,不在本文讨论范围之列。  一、场外期权和杠杆配资的业务本质不同,场外期权业务的本质是风险的买卖和转移  杠杆融资业务的法律关系本质是资金借贷关系,即券商向客户

    中国证券报 · 2018-04-04
  • 道达投资手记:四月开门红遇阻 独角兽炒作将降温?

    昨天是四月行情的首个交易日。原本以为,大盘会迎来四月开门红,但意想不到的是,投资者的情绪异常冷静,早盘市场延续反弹,创业板指数一度创下五个月新高之后,下午却冲高回落。  最终,沪指下跌5.72点,以3163.18点报收,而创业板指数也下跌0.23点,以1900.25点报收。开门红遇阻,究竟意味着独角兽概念的炒作将会降温,还是新一轮反弹行情前夕的蓄势?  上周末,关于CDR、独角兽的消息早已刷屏了,市场对此的期待也是极高的。不过,对于这样一个重大的政策利好,我在与牛博士的对话栏目中,也提出了不同的看法。毕竟

    每日经济新闻 · 2018-04-03
  • 场外个股期权门槛“降”至500元 “席卷”不合格投资者

    原标题:借通道做卖方 场外个股期权门槛“降”至500元 私募联手代理商“席卷”不合格投资者随着场外个股期权的升温,大批私募成为其拥趸,其中不乏游走在监管模糊地带者:部分私募借券商通道成为期权卖方,铤而走险;部分机构则利用互联网平台将场外个股期权违规兜售至不具风险承受能力的普通投资者,门槛甚至低至500元……  业内人士称,大力发展期权等衍生品是大势所趋,符合市场发展需求。但市场火热的背后,行业规范发展任重道远。  借通道做卖方  3月上旬,一则关于场外个股期权的消息在私募圈发酵:据圈内人士透露,某中型宏观

    中国证券报 · 2018-04-02
  • 怎么做期权买卖?

    究竟怎么做期权买卖?对此,东方财富网邀请到了亿信伟业量化投资总监周波做客《财富观察》栏目,分享了他的精彩观点。  以下为部分采访实录:  东方财富网:您提到很多策略,另一方面,股票大家都知道100块钱也能买,1千块钱也能买,1亿也能买,但是期权好像不是这样。所以,咱们从最基本的玩法开始给大家讲起,这个期权到底该怎么玩?比如说我,我想做期权了,我需要做哪些准备,到第一步开始一直到我可以买卖期权为止,前面准备工作都有哪些要求?给大家介绍一下。  周波:关于场内期权的投资方式不用我多介绍,原来也有嘉宾讲过,或者

    东方财富网 · 2018-03-29
  • 道达投资手记:谁是反弹急先锋

    原标题:道达投资手记:谁是反弹急先锋摘要昨天市场的走势,比较符合达哥的预计。上午市场低开低走,沪指一度跌破3100点,但在下午2点之后,指数明显回升。最终,沪指仅下跌19.04点,以3133.72点报收,跌幅0.60%。相比之下,深圳市场表现更加强势,尤其是创业板指数昨日大涨54.59点,以1780.61点报收,反弹幅度高达3.16%,收出一根长阳线。昨天市场的走势,比较符合达哥的预计。上午市场低开低走,沪指一度跌破3100点,但在下午2点之后,指数明显回升。最终,沪指仅下跌19.04点,以3133.72

    每日经济新闻 · 2018-03-27
  • 中国海外发展拟采纳股份期权计划

    中国海外发展(00688)发布公告,于2018年3月26日,董事局已决议提呈采纳股份期权奖励计划建议给公司股东审批。  股份期权计划旨在透过进一步优化薪酬架构,有效地保留及吸引优秀人才,调整员工及股东的利益,并有效地鼓励管理团队及关键员工,从而促进公司长远发展及为股东带来最大利益。

    智通财经网 · 2018-03-26
  • Shibor市场大幅回落

    3月23日,多数期限的Shibor回调,隔夜、1周、1个月、3个月、6个月、9个月、1年期Shibor分别下跌0.40、0.74、2.98、1.32、0.90、0.45、1.22个基点,报收2.5450%、2.8464%、4.4364%、4.6489%、4.7005%、4.7133%、4.7248%。2周Shibor上涨0.70个基点,报收3.8550%。图为隔夜与1周利率在公开市场操作方面,央行上周进行净投放,规模仅600亿元。中国更加成熟的货币调控使国内利率与流动性保持稳定。在美联储加息前,中国央行大

    期货日报 · 2018-03-26
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